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化工短期油价下跌利好下游板块大方向上守正出奇应对震荡

发布时间:2019-08-16 19:07:57 编辑:笔名

化工:短期油价下跌利好下游板块 大方向上守正出奇应对震荡 2011-08-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态报告一、化工行业投资策略及模拟组合:

1、投资思路1)化工行业观点:

上周受投资者对美国经济可能陷入衰退周期的担忧情绪影响以及标普下调美国信用评级等利空袭击下,油价大幅下挫,化工品中仅环氧丙烷、苯乙烯、BDO、己二酸、丁二烯及合成橡胶等供需面较好的品种继续反弹。湖北近日出台磷矿“限采”措施,预计未来西南省份将跟随,磷矿石预计近期保持强势。建议关注供需面较好的化工品,如环氧丙烷(滨化股份),纯碱(兰太实业、三友化工、新都化工、双环科技),磷矿(湖北宜化、云天化),丁二烯(齐翔腾达、天利高新)。

2)个股观点:

近期油价大幅下挫,对化工产品价格反弹会有所抑制,趋势不明朗下,不必追涨杀跌,建议继续坚持“守正出奇”的策略以应对市场震荡。所谓守正需要持有估值低、业绩好、博弈有合力的品种;所谓出奇就是要挖掘行业和公司经营拐点型公司。“守正”标的:湖北宜化、滨化股份、烟台万华、三友化工、东华科技、海利得;“出奇”标的:兰太实业。此外,近期外围市场不确定性增强,但原材料大幅下跌的情况暂时还看不到,而短期上游基础化工产品出现调整,则对下游包括橡塑制品、民爆、新材料等板块构成利好,可关注相关的公司和板块,如风神股份、沧州明珠和民爆企业(久联发展、雅化集团)。

2、投资模拟组合根据宏观、中观和微观的判断,结合具体个股的具体情况,考虑到不同股票的流动性特征,我们构建本周化工基本模拟投资组合如下:

建议标配,中国石化(20%)、湖北宜化(20%)、兰太实业(20%)、烟台万华(20%)、滨化股份(20%)另外,基于小市值和事件驱动研究,我们推出中小盘成长类和交易型组合如下:

高盟新材、海利得、黑猫股份、雅化集团、久联发展:

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